हम सभी अपनी आवश्यक आवश्यकताओं को पूरा करनें तथा अपने भविष्य को सुरक्षित रखने के लिए धन की बचत करते है | हालाँकि प्रत्येक व्यक्ति अपनी इनकम के अनुसार ही बचत करते है | कुछ लोग बैंक में सेविंग बैंक, मासिक आरडी, एफडी आदि के माध्यम से सेविंग करते है | जबकि नौकरी पेशा वाले कुछ लोग अपने सभी प्रकार के खर्चो को निकालने के बाद भी उनके पास काफी धन शेष बच जाता है, जिसकी फिलहाल में उन्हें कोई आवश्यकता नही होती है | ऐसे में यदि वह धन 10 वर्षो तक ऐसे ही रखा रह जाये, तो आप इस बात का अनुमान लगा सकते है, कि 10 वर्षो बाद उस पैसे का मार्केट मूल्य कम हो चुका होगा |
ऐसे में आपको अपने बचत के पैसे को समझदारी से किसी ऐसी जगह निवेश करना चाहिए, जिसका आपको अच्छा रिटर्न मिल सके | आज मार्केट में उपलब्ध कई निवेश के माध्यमों में एक म्यूचुअल फंड है, जिसमें आप 12 से 15 फीसदी सलाना ब्याज प्राप्त कर सकते है | म्यूच्यूअल फंड्स (Mutual Funds) क्या होता है ? इसके प्रकार और निवेश करनें से सम्बंधित पूरी जानकारी यहाँ प्रदान की जा रही है |
Table of Contents
म्यूचुअल फंड क्या होता है (What is Mutual Fund)
म्यूचुअल (Mutual) एक अंग्रेजी भाषा का शब्द है, जिसका अर्थ आपस में या आपस का और फण्ड का मतलब पैसे है | कुल मिलाकर म्यूचुअल फंड का मतलब पैसे को मिलकर प्रयोग करना होता है | म्यूचुअल फंड एक निवेश का एक ऐसा माध्यम है, जहां कई निवेशक एक अवधि में अपनी पूंजी पर रिटर्न अर्जित करने के लिए अपना पैसा जमा करते हैं। फंड के इस कोष का प्रबंधन एक निवेश पेशेवर द्वारा किया जाता है, जिसे फंड मैनेजर या पोर्टफोलियो मैनेजर के रूप में जाना जाता है।
बॉन्ड, स्टॉक, सोना और अन्य परिसंपत्तियों जैसे विभिन्न प्रतिभूतियों में कोष का निवेश करना और संभावित रिटर्न प्रदान करना उनका प्रमुख कार्य होता है। निवेश पर होने वाले लाभ या हानि को इन्वेस्टर्स द्वारा फंड में किये गये योगदान को सामूहिक रूप से साझा किया जाता है।
म्यूचुअल फंड की परिभाषा (Mutual Fund Definition)
एक म्यूचुअल फंड एक ट्रस्ट की तरह है, जो विभिन्न निवेशकों से पैसा इकट्ठा करता है जो एक म्यूचुअल निवेश उद्देश्य साझा करते हैं। इस ट्रस्ट का प्रबंधन एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा किया जाता है। प्रबंधक इन फंडों का उपयोग इक्विटी, स्टॉक और विभिन्न मुद्रा बाजार उपकरणों में निवेश करने के लिए करता है, जो धन को बढ़ाने में मदद करते हैं। इस सामूहिक निवेश से प्राप्त आय को कुछ खर्चों में कटौती के बाद सभी निवेशकों के बीच आनुपातिक रूप से वितरित किया जाता है।
म्यूचुअल फंड का उदाहरण (Mutual Fund Example)
कल्पना कीजिए कि 12 संतरे का एक डिब्बा है, जिसकी कीमत 40 रुपये है। 4 दोस्त हैं, जो इस बॉक्स को खरीदना चाहते हैं, परन्तु प्रत्येक के पास केवल 10 रुपये हैं। वह अपने पैसे में पूल करने और बॉक्स खरीदने का फैसला करते हैं। उनके प्रत्येक योगदान के आधार परवह 3 संतरे पाने के हकदार हैं। अब इस उदाहरण की तुलना म्यूचुअल फंड से करने की कोशिश करें, तो प्रति यूनिट लागत की गणना केवल निवेश की कुल राशि को शेयरों / इक्विटी की कुल संख्या से विभाजित करके की जाती है। प्रत्येक निवेशक फंड का एक अंश-स्वामी होता है और सामूहिक रूप से वह धन के पूरे पूल के मालिक होते हैं।
म्यूचुअल फंड की एनएवी क्या है (What is the NAV of Mutual Fund)
नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) म्यूचुअल फंड की कीमत है, जो अनिवार्य रूप से सभी खर्चों और शुल्कों को घटाने के बाद फंड द्वारा रखी गई प्रतिभूतियों, शेयरों और बांडों का संयुक्त बाजार मूल्य है। यदि आप फंड में सभी शेयरों और प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य को जोड़ते हैं और इसे फंड से कुल इकाइयों की संख्या से विभाजित करते हैं, तो आप प्रति यूनिट एनएवी पर पहुंचेंगे।
म्यूचुअल फंड में निवेश किसे करना चाहिए (Who should invest in Mutual Funds)
मुख्य रूप रूप सेकोई भी व्यक्ति म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकता है, क्योंकि आवश्यक निवेश राशि 500 रुपये प्रति माह से शुरू होती है। किसी ऐसे व्यक्ति के लिए जो जोखिम के विरुद्ध नहीं है (अर्थात जोखिम सह सकते है) और मासिक आधार पर थोड़े से निवेश के साथ अपनी संपत्ति बढ़ाना चाहता है, यह सही विकल्प साबित हो सकता है। इसके अतिरिक्त, म्यूचुअल फंड के अंतर्गत कई उत्पाद विकल्प हैं, जो बचत से संबंधित विभिन्न उद्देश्यों जैसे शिक्षा, विवाह, सेवानिवृत्ति, आदि को पूरा करते हैं। लोगों के पास चुनने और चुनने के लिए विकल्पों और योजनाओं के असंख्य हैं।
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म्यूचुअल फंड के प्रकार (Mutual Funds Types)
मुख्य रूप से म्यूचुअल फंड को ओपन-एंडेड और क्लोज-एंडेड फंड के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। एक ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड, जैसा कि नाम से पता चलता है कि इसकी कोई सीमा या प्रतिबंध नहीं है | एक निवेशक किसी भी समय फंड में प्रवेश करने या बाहर निकलने का विकल्प चुन सकता है। यह प्रकृति में स्थायी है और पूरे वर्ष सदस्यता के लिए उपलब्ध है, जबकि एक क्लोज-एंडेड म्यूचुअल फंड एक निश्चित परिपक्वता तिथि के साथ आता है, और केवल प्रारंभिक ऑफ़र अवधि के दौरान सदस्यता के लिए खुला रहता है। एक निवेशक अपने निवेश को तारीख की परिपक्वता पर भुना सकता है। सेबी (भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड) द्वारा म्यूचुअल फंड को इन चार श्रेणियों के तहत म्यूचुअल फंड को वर्गीकृत किया है, जो इस प्रकार है –
इक्विटी म्यूचुअल फंड (Equity Mutual Fund)
इक्विटी फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड होता है, जहां फंड का कम से कम 65% हिस्सा इक्विटी और इक्विटी-उन्मुख निवेश के लिए समर्पित होता है। इक्विटी म्यूचुअल फंड अपनी उच्च रिटर्न क्षमता के लिए जाने जाते हैं। हालांकिउनकी विशेषताओं और जोखिम-प्रतिफल क्षमता के आधार पर इक्विटी फंड विभिन्न प्रकार के हैं।
- स्मॉल-कैप फंड – स्मॉल-कैप फंड वह इक्विटी फंड हैं, जो आपके पैसे को उन कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं जिनका बाजार पूंजीकरण 500 करोड़ रुपये से कम होता है। सेंसेक्स जैसे स्टॉक इंडेक्स पर स्मॉल-कैप कंपनियां आमतौर पर 250वें स्थान से नीचे होती हैं।
- मिड कैप फंड – मिड-कैप फंड वह इक्विटी फंड हैं, जो आपके पैसे को उन कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं जिनका बाजार पूंजीकरण 500 करोड़ से 10,000 करोड़ रुपये के बीच होता । स्टॉक इंडेक्स में मिड-कैप कंपनियों की रैंकिंग 101 से 250 के बीच है।
- लार्ज-कैप फंड – लार्ज-कैप फंड ऐसे इक्विटी फंड होते हैं, जो आपके पैसे को उन कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं, जिनका बाजार पूंजीकरण बड़ा होता है। स्टॉक इंडेक्स पर लार्ज-कैप कंपनियों को 1 सेलेकर 100 तक स्थान प्राप्त हो चुका है।
- मल्टी-कैप फंड – मल्टी-कैप फंड एक प्रकार के इक्विटी फंड हैं, जो सभी बाजार पूंजीकरण की कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए मार्किटको देखते हुए, फंड मैनेजर के द्वारा एसेट एलोकेशन में बदलाव होता रहता है।
- इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम (ईएलएसएस) – ईएलएसएस आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 80 सी के अंतर्गत कवर किए गए म्यूचुअल फंड का प्रकार है। ईएलएसएस फंड में निवेश के साथ एक निवेशक 1,50,000 प्रति वर्ष रुपये तक की कर कटौती का दावा कर सकता है।
- इंडेक्स फंड्स- इंडेक्स फंड एक प्रकार का फंड है, जो इंडेक्स (निफ्टी 50, सेंसेक्स, सेक्टोरल इंडेक्स आदि) में निवेश करता है। इसका प्रदर्शन उस सूचकांक को दर्शाता है, जिसकी वह कॉपी कर रहा है।
- क्षेत्र निधि – सेक्टोरल फंड या थीमैटिक फंड एक प्रकार का फंड है, जो किसी विशेष क्षेत्र या उद्योग जैसे फार्मा और एफएमसीजी के शेयरों में निवेश करता है।
डेट म्यूचुअल फंड (Debt Mutual Fund)
डेट फंड एक ऐसा म्यूचुअल फंड है, जो विभिन्न प्रकार के निश्चित आय बांड (Fixed income bond) और डिपॉजिट जैसे कॉरपोरेट बॉन्ड, ट्रेजरी बिल, सरकारी सिक्योरिटीज आदि में निवेश करके अपने निवेशकों के लिए रिटर्न प्रदान करता है। डेट फंड के प्रकार –
- आय कोष – इनकम डेट फंड अलग-अलग मैच्योरिटी अवधि वाली डेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं परन्तु यह ज्यादातर लंबी अवधि के निवेश होते हैं | जिनकी औसत परिपक्वता अवधि लगभग 5-6 वर्ष होती है।
- डायनेमिक बॉन्ड फंड – डायनेमिक बॉन्ड फंड अलग-अलग मैच्योरिटी प्रोफाइल वाले लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म फंडों में गतिशील रूप से चलते हैं। उतार-चढ़ाव वाली ब्याज व्यवस्थाओं के आधार पर डायनेमिक बॉन्ड फंड डेट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के सभी वर्गों में स्थानांतरित होते हैं।
- शॉर्ट टर्म फंड – शॉर्ट टर्म डेट फंड की मैच्योरिटी अवधि 1 वर्ष से 3 वर्ष तक कम होती है। ज्यादातर यह सरकारी प्रतिभूतियों, ऋण और मुद्रा बाजार के साधनों में निवेश किया जाता हैं।
- अल्ट्रा शॉर्ट टर्म फंड – अल्ट्रा-शॉर्ट-टर्म फंड कम मैच्योरिटी अवधि वाले डेट फंड होते हैं, लेकिन ज्यादातर एक वर्ष से कम होते हैं।
- लिक्विड फंड – लिक्विड डेट फंड को आसानी से नकद में बदला जा सकता है और इसकी परिपक्वता अवधि 91 दिनों की होती है। लिक्विड फंड के अंतर्गत निवेश ट्रेजरी बिलया जमा प्रमाणपत्र आदि में किया जाता है।
- निश्चित परिपक्वता योजनाएं – फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान या एफएमपी में एक निश्चित लॉक-इन अवधि होती है। यह महीनों से लेकर कई वर्षो तक हो सकती है। लॉक-इन अवधि के कारण एफएमपी ब्याज दरों में बदलाव से प्रभावित नहीं होते हैं।
- गिल्ट फंड – गिल्ट डेट फंड केवल केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं और इनकी परिपक्वता अवधि (Maturity Period) अधिक समय तक होती है।
- क्रेडिट अपॉर्चुनिटीज फंड – क्रेडिट अवसर फंड के अंतर्गत किया जाने वाला निवेश विभिन्न प्रकार के उपकरणों में किया जाता हैं। उच्च और अधिक ब्याज प्राप्त करने की दृष्टि से निवेश अल्पकालिक से लेकर लंबी अवधि तक होता है।
बैलेंस्ड या हाइब्रिड म्यूचुअल फंड (Balanced or Hybrid Mutual Funds)
बैलेंस्ड या हाइब्रिड म्यूचुअल फंड भी एक तरह के फंड्स होते हैं, जिसमें कॉर्पस का एक भाग इक्विटी में निवेश होता है और बाकी को डेट फंड में निवेश होता है। हाइब्रिड फंड को इस तरह से संतुलित किया जाता है, कि निवेशक को पूरी तरह से डेट फंड की तुलना में बेहतर रिटर्न मिले, लेकिन इक्विटी फंड का जोखिम बहुत कम हो जाता है।
- इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड – इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड हाइब्रिड फंड के प्रकार होते हैं, जहां 65% से अधिक संपत्ति इक्विटी में आवंटित की जाती है जबकि शेष डेट फंड और अन्य निश्चित इनकम प्रतिभूतियों में निवेश होता है।
- ऋण उन्मुख हाइब्रिड फंड – डेट ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड ऐसे फण्ड होते हैं, जहां 65% या उससे अधिक फंड फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज जैसे डेट फंड, डिबेंचर और ट्रेजरी बिल में आवंटित किए जाते हैं।
- आर्बिट्राज फंड – आर्बिट्रेज फंड, जो एक बाजार में कम कीमत पर प्रतिभूतियां खरीदकर और दूसरे बाजार में अधिक दर पर बेचकर अधिक रिटर्न हासिल करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
- मासिक आय योजनाएं – मंथली इनकम प्लान एक विशेष प्रकार के हाइब्रिड फंड हैं, जो मुख्य रूप से डेट फंड में निवेश किए जाते हैं, जैसे कि लगभग 80 से 90% और शेष 10-20% इक्विटी में निवेश किया जाता है।
समाधानउन्मुख म्युचुअल फंड (Solution Oriented Mutual Funds)
समाधानउन्मुख म्युचुअल फंड ऐसे फंड हैं, जिन्हें एक विशिष्ट वित्तीय लक्ष्य प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जैसे- रिटायरमेंट फंड, चिल्ड्रन फंड आदि ।
म्यूचुअल फंड में निवेश (IMF) से लाभ (Investing in Mutual Funds Benefits)
म्यूचुअल फंड में निवेश आपके लिए अच्छी आय प्राप्त करने का एक बेहतर माध्यम है | एक निवेशक के लिए कम रकम के साथ एक विविध पोर्टफोलियो बनाना काफी चुनौतीपूर्ण हो सकता है, लेकिन म्यूचुअल फंड के साथप्रत्येक निवेशक अपने निवेश के अनुपात में रिटर्न प्राप्त करने के लिए निवेश कर सकता है। निवेश पोर्टफोलियो के मामले में म्यूचुअल फंड प्रकृति में भी विविध हैं।
जब आप एकल सुरक्षा में निवेश करते हैं, तो आप अधिक जोखिम में होते हैंपरन्तु आपका पोर्टफोलियो जितना अधिक विविध होता है, आप पर उतना ही कम जोखिम होता है। इससे पहले कि आप म्यूचुअल फंड में निवेश करें, आपको इस बात कि जानकारी होनी चाहिए कि यह कोई गारंटीकृत रिटर्न नहीं है क्योंकि यह मार्केट के प्रदर्शन पर निर्भर हैं और कोई सुनिश्चित पूंजी की सुरक्षा भी नहीं है|इसलिए यदि आप किसी एक में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं, तो छोटे निवेशों से शुरुआत करें और उसी के अनुसार अपना शोध करें।