सेबी क्या है | कार्य | स्थापना | अधिकार | उद्देश्य

वर्तमान में दुनिया में 16 स्टॉक एक्सचेंज हैं, जिनका बाजार पूंजीकरण 1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है। जबकि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) पैरामीटर मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के आधार पर दुनिया में पहले स्थान पर है | भारतीय पूंजी बाजार भी दुनिया के सबसे बड़े पूंजी बाजारों में से एक है। सेंसेक्स (Stock Exchange Sensitive Index) जिसे बीएसई-30 के नाम से भी जाना जाता है, भारत का सबसे पुराना और मुख्य स्टॉक एक्सचेंज है |

जो वैश्विक बाजार में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। हर चीज को अपने शासन के लिए एक विशेष निकाय की आवश्यकता होती है, ठीक उसी प्रकार इस पूंजी बाजार को नियंत्रित और मॉनिटर करने के लिए भारत सरकार द्वारा सेबी अर्थात भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड का गठन किया गया है। सेबी क्या है ? इसके बारें में जाननें के साथ ही हम यहाँ सेबी के कार्य, स्थापना, अधिकार और उद्देश्य के बारें जानकारी साझा करेंगे |

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Table of Contents

सेबी का फुल फॉर्म (SEBI Full Form)

SEBI का फुल फॉर्म “Securities and Exchange Board of India (सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया)” होता है | जबकि हिंदी में इसे भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के नाम से जाना जाता है | सेबी एक वैधानिक नियामक प्राधिकरण है, जो भारतीय पूंजी बाजारों की देखरेख करता है। विशिष्ट कानूनों और विनियमों को लागू करके यह शेयर बाजार को नियंत्रित और नियंत्रित करता है और यह निवेशकों के हितों की रक्षा करता है।

सेबी क्या है (What is SEBI)

सेबी एक वैधानिक निकाय और एक बाजार नियामक है, जो भारत में प्रतिभूति बाजार को नियंत्रित करता है। सेबी का मूल कार्य प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा करना और प्रतिभूति बाजार को बढ़ावा देना और विनियमित करना है। सेबी का संचालन इसके बोर्ड के सदस्यों द्वारा किया जाता है। बोर्ड में एक अध्यक्ष और कई अन्य पूर्णकालिक और अंशकालिक सदस्य होते हैं। अध्यक्ष को केंद्र सरकार द्वारा नामित किया जाता है।

अन्य में वित्त मंत्रालय के दो सदस्य, भारतीय रिजर्व बैंक का एक सदस्य और पांच अन्य सदस्य भी केंद्र द्वारा नामित किए जाते हैं। सेबी का मुख्यालय मुंबई में स्थित है और क्षेत्रीय कार्यालय अहमदाबाद, कोलकाता, चेन्नई और दिल्ली में स्थित हैं।

सेबी की स्थापना (SEBI Establishment)

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) भारत सरकार के वित्त मंत्रालय के स्वामित्व में प्रतिभूतियों और कमोडिटी बाजार के लिए नियामक निकाय है। यह 12 अप्रैल 1988 को स्थापित किया गया था और सेबी अधिनियम 1992 (SEBI Act 1992) के माध्यम से 30 जनवरी 1992 को वैधानिक शक्तियां (Statutory Powers) प्रदान की गई थी।

सेबी की स्थापना के कारण (SEBI Establishment Reasons)

1970 के दशक के पतन और 1980 के दशक के उदय के दौरान भारत के लोग पूंजी बाजार में काम करना पसंद कर रहे थे क्योंकि बाजार में रुझान था। बिना किसी अधिकार के अनौपचारिक तरीके से निजी प्लेसमेंट, कीमतों में हेराफेरी, अनौपचारिक मर्चेंट बैंकरों जैसी समस्याओं ने स्टॉक एक्सचेंज के नियमों और विनियमों का उल्लंघन करना शुरू कर दिया जिससे शेयरों की डिलीवरी में देरी हुई।

सरकार को अपने कामकाज को विनियमित करने के लिए एक नियामक निकाय स्थापित करने की तत्काल आवश्यकता महसूस हुई और बाजार में आने वाली सभी समस्याओं के समाधान खोजने के लिए, क्योंकि लोगो का विश्वास मार्केट से उठता जा रहा था। लोगो के इस विश्वास को कायम रखनें के लिए भारत सरकार द्वारा भारतीय सुरक्षा और विनिमय बोर्ड की स्थापना की गयी।

सेबी के कार्य (Functions of SEBI)

सेबी मूल रूप से सुरक्षा बाजार में निवेशकों के हितों की रक्षा करनें के साथ ही सुरक्षा बाजार के विकास को बढ़ावा देता है और व्यापार को नियंत्रित करता है। भारतीय सुरक्षा और विनिमय बोर्ड के कार्यों को मुख्य रूप से तीन भागों में वर्गीकृत किया गया है, जो इस प्रकार है-

सुरक्षात्मक कार्य (Protective Functions)

इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकने का कार्य – जब बाजार में काम करने वाले लोग जैसे निदेशक, प्रमोटर या कंपनी में काम करने वाले कर्मचारी प्रतिभूतियों को खरीदना या बेचना शुरू करते हैं क्योंकि उनके पास गोपनीय मूल्य तक पहुंच होती है, जिसके परिणामस्वरूप सुरक्षा की कीमत प्रभावित होती है, इसे इनसाइडर ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है। सेबी ने कंपनियों को सेकेंडरी मार्केट से अपने शेयर खरीदने के लिए प्रतिबंधित कर दिया और सेबी इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकने और कदाचार अर्थात मिसकंडक्ट से बचने के लिए नियमित चेक-अप को भी नियंत्रित करता है।
मूल्य हेराफेरी की जाँच करना – मिसकंडक्ट, जो शेयरों के बाजार मूल्य को बढ़ाने या घटाने की मदद से प्रतिभूतियों की कीमत में अनुचित उतार-चढ़ाव उत्पन्न करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों या व्यापारियों को भारी नुकसान होता है, उन्हें मूल्य हेराफेरी के रूप में जाना जाता है। कीमतों में हेराफेरी को रोकने के लिए सेबी द्वारा उन कारकों पर सक्रिय निगरानी राखी जाती है, जो मूल्य हेराफेरी को बढ़ावा दे सकते हैं।
निष्पक्ष व्यापार प्रथाओं को बढ़ावा देता है- सेबी ने धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं को प्रतिबंधित करने के लिए प्रतिभूति बाजार में नियमों और विनियमों और एक निश्चित आचार संहिता की स्थापना की।
निवेशकों के लिए जागरूकता / वित्तीय शिक्षा प्रदान करना – सेबी द्वारा निवेशकों को वित्तीय बाजार और धन प्रबंधन में अंतर्दृष्टि के बारे में शिक्षित करने के लिए ऑनलाइन और ऑफलाइन दोनों तरह से सेमिनार आयोजित किया जाता है।

नियामक कार्य (Regulatory Functions)

बाजार में वित्तीय व्यवसाय के कामकाज की जांच के लिए आमतौर पर नियामक कार्यों का उपयोग किया जाता है। वे बाजार की दक्षता के लिए वित्तीय मध्यस्थों और कॉरपोरेट्स को विनियमित करने के लिए नियम स्थापित करते हैं। यह कार्य इस प्रकार हैं-

सेबी ने वित्तीय मध्यस्थों और कॉर्पोरेट के कुशल कामकाज के लिए दिशानिर्देश और आचार संहिता तैयार करना ।
एक कंपनी को लेने के लिए नियम स्थापित करना।
स्टॉक एक्सचेंजों की नियमित पूछताछ और ऑडिट आयोजित करना।
म्यूचुअल फंड की प्रक्रिया को नियंत्रित करना।
दलालों, उप-दलालों और मर्चेंट बैंकरों का पंजीकरण सेबी द्वारा नियंत्रित किया जाता है।
शुल्क लगाना सेबी द्वारा नियंत्रित किया जाता है।
निजी प्लेसमेंट पर प्रतिबंध लगाना ।

विकास कार्य (Development work)

बिचौलियों को प्रशिक्षण देना |
निष्पक्ष व्यापार को बढ़ावा देना और कदाचार को कम करना |
शोध कार्य का संचालन |
स्व-संचालन उद्यमों को प्रोत्साहन |
ब्रोकर के माध्यम से एएमसी से म्यूचुअल फंड खरीदना और बेचना।

सेबी के अधिकार और शक्तियां (SEBI Rights and Powers)

कुशलतापूर्वक कार्य करने और शेयर बाजार पर नजर रखने के लिए सेबी को कुछ शक्तियां प्रदान की गई हैं।

अर्ध-न्यायिक (Quasi-Judicial)

प्रतिभूति बाजार में निष्पक्षता, पारदर्शिता और जवाबदेही सुनिश्चित करने के लिए, सेबी के पास प्रतिभूति बाजार के संदर्भ में किसी भी प्रकार की धोखाधड़ी और अन्य अनैतिक प्रथाओं से संबंधित निर्णय देने की शक्ति है। इसमें पूंजी बाजार से संबंधित विधायिका का मसौदा तैयार करना शामिल है। सेबी की यह विशेषता पूंजी बाजार में पारदर्शिता, जवाबदेही, विश्वसनीयता और निष्पक्षता की रक्षा करने में मदद करती है।

अर्ध-कार्यकारी (Semi-Executive)

सेबी के पास नियमों और निर्णयों को लागू करने और उल्लंघनकर्ताओं के खिलाफ कानूनी कार्रवाई करने की शक्तियां हैं। इसके ही यदि कोई नियमों का उल्लंघन करता है, तो यह निकाय खातों की पुस्तकों और अन्य दस्तावेजों का निरीक्षण करने के लिए अधिकृत है।

अर्ध-विधायी (Semi-legislative)

सेबी को निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए नियम और कानून बनाने का अधिकार है। इसमें इनसाइडर ट्रेडिंग विनियम, लिस्टिंग दायित्व और प्रकटीकरण आवश्यकताएं भी शामिल हैं। सेबी कानून के कार्यान्वयन को कवर करता है। उन्हें किसी भी व्यक्ति के खिलाफ शिकायत दर्ज करने का अधिकार है, जो उनके नियमों और विनियमों का उल्लंघन करता है। उनके पास गलत कार्यों की जांच पड़ताल के लिए सभी अभिलेखों अर्थात रिकार्ड्स का निरीक्षण (Supervision) करने का भी अधिकार है।

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सेबी का उद्देश्य और भूमिका (SEBI Purpose and Role)

सेबी बाजार सहभागियों और निवेशकों के बीच प्रभावी लामबंदी की सुविधा के लिए एक बेहतर वातावरण बनाने में मदद करता है। यह प्रतिभूति बाजार की मदद से संसाधनों का पता लगाने में मदद करता है। सेबी बाजार की जरूरतों को पूरा करने के लिए नियमों और विनियमों, नीतिगत ढांचे और बुनियादी ढांचे की स्थापना करता है।

वित्तीय बाजार में मुख्य रूप से तीन समूह शामिल हैं-

प्रतिभूतियों के जारीकर्ता (Issuers of securities)

जारीकर्ता वह समूह है, जो बाजार के विभिन्न स्रोतों से आसानी से धन जुटाने के लिए कॉर्पोरेट विभाग में काम करता है। इसलिए सेबी जारीकर्ताओं को कुशलतापूर्वक काम करने के लिए एक स्वस्थ और खुला वातावरण प्रदान करके उनकी मदद करता है।

निवेशक (Investor)

निवेशक बाजार की आत्मा हैं क्योंकि वे लोगों को दैनिक आधार पर सटीक आपूर्ति, सही जानकारी और सुरक्षा प्रदान करके बाजार को जीवित रखते हैं। सेबी बाजार में निवेश करने वाले लोगों के पैसे को आकर्षित करने और उनकी रक्षा करने के लिए एक कदाचार मुक्त वातावरण बनाकर निवेशकों की मदद करता है।

वित्तीय मध्यस्थ (Financial Intermediaries)

बिचौलिए वे लोग हैं, जो जारीकर्ता और निवेशकों के बीच बिचौलिए के रूप में कार्य करते हैं। सेबी एक प्रतिस्पर्धी पेशेवर बाजार बनाने में मदद करता है, जो जारीकर्ताओं और निवेशकों को बेहतर सेवा देता है। वह कुशल बुनियादी ढांचा और सुरक्षित वित्तीय लेनदेन भी प्रदान करते हैं।

सेबी की संगठनात्मक संरचना (SEBI Organisational Structure)

भारतीय सुरक्षा और विनिमय बोर्ड के सदस्य इस प्रकार हैं-

अध्यक्ष जो भारत की केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त किया जाता है।
दो सदस्य जो केंद्रीय वित्त मंत्रालय के अधिकारियों में से चुने जाते हैं।
एक सदस्य जिसे भारतीय रिजर्व बैंक से नियुक्त किया जाता है।
अन्य पांच सदस्य भारत की केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त किए जाते हैं, पांच में से तीन पूर्णकालिक सदस्य होने चाहिए।

सेबी अधिनियम (SEBI Act)

संसद ने भारत में प्रतिभूति बाजार को विनियमित और विकसित करने के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 या सेबी अधिनियम, 1992 की स्थापना की गयी। प्रतिभूति बाजार की विकासशील आवश्यकताओं में परिवर्तनों को पूरा करने के लिए इसमें और संशोधन किया गया।

सेबी अधिनियम की विशेषताएं और विनियम (SEBI Act Features and Regulations)

सेबी एक ऐसा संगठन है, जो बाजार में अपनी गाढ़ी कमाई का निवेश करने वाली आम जनता के विश्वास को बनाये रखनें के लिए मिसकंडक्ट से मुक्त वातावरण को बनाए रखने के लिए जिम्मेदार है। सेबी देश में हर स्टॉक एक्सचेंज के उपनियमों को नियंत्रित करता है। सेबी उनकी अनियमितताओं की जांच के लिए स्टॉक एक्सचेंज और वित्तीय मध्यस्थों से संबंधित सभी खातों की किताबों पर नजर रखता है। सेबी अधिनियम परिभाषित करता है और उन्हें शक्तियां प्रदान करता है। सेबी अधिनियम को 7 अध्यायों में विभाजित किया गया है, जो पूंजी बाजार से जुड़े नियमों और विनियमों को प्रदान करते हैं।

पहला अध्याय अधिनियम का एक परिचयात्मक या प्रारंभिक अध्याय है, जो अधिनियम में प्रयुक्त शब्दों का शीर्षक, विस्तार और परिभाषा प्रदान करता है।
दूसरा अध्याय भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड की स्थापना है। यह अध्याय प्रबंधन, कर्मचारियों, बैठकों और बोर्ड के कार्यालय से संबंधित है।
तीसरा अध्याय मौजूदा सुरक्षा और विनिमय बोर्ड की संपत्ति, देनदारियों आदि का बोर्ड को हस्तांतरण है| जिसका अर्थ है, कि यह एक नए बोर्ड के गठन के मामले में संपत्ति के हस्तांतरण के लिए उपयोग किए जाने वाले प्रावधानों की घोषणा करता है।
चौथा अध्याय बोर्ड की शक्तियाँ और कार्य हैं। यह अध्याय बोर्ड की शक्तियों और कार्यों का उल्लेख करने में मदद करता है, जो अधिनियम द्वारा दिए गए हैं। बोर्ड अधिनियम द्वारा दिए गए निर्देशों का पालन करने के लिए बाध्य है और उसे अपनी शक्तियों का दोहन करने की अनुमति नहीं है।
पांचवां अध्याय पंजीकरण प्रमाणपत्र है। यह स्टॉक ब्रोकर्स, सब-ब्रोकर और शेयर ट्रांसफर एजेंटों आदि के पंजीकरण में शामिल दस्तावेजों से संबंधित है।
छठा अध्याय वित्त, लेखा और लेखा परीक्षा है। यह अध्याय बोर्ड की उत्पादकता के साथ-साथ पूंजी बाजार को सुनिश्चित करने के लिए केंद्र सरकार द्वारा दिए गए सभी अनुदानों, निधियों और खातों को नियंत्रित करता है।
सातवां अध्याय विविध, जो बोर्ड और बाजार के लिए प्रासंगिक अन्य विषयों पर चर्चा करता है। बोर्ड को गलतियों से बचने में मदद करना।

भारतीय सुरक्षा और विनिमय बोर्ड के कानून और नियम बहुत महत्वपूर्ण हैं और उन लोगों द्वारा गंभीरता से पालन किया जाना चाहिए, जो भारत के स्टॉक एक्सचेंज और पूंजी बाजार के हकदार या पंजीकृत हैं। सेबी अधिनियम, 1992 भारत के प्रतिभूति बाजार की सर्वोच्च शक्ति है और इसके पास कानून और विनियम बनाने का अधिकार है। और यह नियम और विनियम सभी सूचीबद्ध कंपनियों, उनके निदेशक मंडल, ऐसी कंपनियों के प्रमुख प्रबंधकीय कर्मियों, निवेशकों और अन्य सभी कंपनियों पर लागू होते हैं जो सुरक्षा बाजार क्षेत्र से जुड़े हैं।

सेबी के नियम (SEBI Rules)

भारतीय शेयर बाज़ार को नियंत्रित और विनियमित करने के लिए सेबी द्वारा कई नियम व् कानून स्थापित किए गए है, जिसमे से कुछ महत्वपूर्ण दिशानिर्देश इस प्रकार है:-

सेबी विनियम, 2015:- इसमें व्यवसायों के लिए भारतीय स्टॉक एक्सचेंज-सूचीबद्ध मानकों की रूपरेखा को तैयार किया गया है| यह सूचीबद्ध व्यवसाय कॉर्पोरेट प्रसाशन, प्रकटीकरण और अन्य आवश्यक कर्तव्यों की रूपरेखा है|
इनसाइडर ट्रेडिंग निषेध के लिए सेबी के नियम 2015:- यह नियम अंदरूनी व्यापार पर कानूनी प्रतिभूतियों के अंतर्गत रोक लगाता है| इसके बचाव और पता लगाने के लिए प्रतिशोध मानकों को निर्धारित किया गया है| यह नियम सेबी विनियम 2011 के रूप में जाना जाता है| यह भारत में शेयर की खरीद और सूचीबद्ध व्यवसायों को विनियमित करता है|
सेबी विनियम, 2018:- यह नियम प्रतिभूतियों की पुनर्खरीद के लिए बनाया गया है| इसमे विनियम कंपनी अपनी स्वयं की प्रतिभूतियों को दोबारा वापिस खरीदने के लिए नियमो को निर्धारित करता है|
सेबी विनियम, 1996:- इस नियम को भारत में म्युचअल फंड पंजीकरण, प्रकटीकरण मानदंड और निवेश मानकों के लिए निर्धारित किया गया है|
सेबी के लिए विनियम 2018:- इस नियम को डिपॉजिटरी और उनके प्रतिभागियों का संचालन करने जो इलेक्ट्रिक रूप से प्रतिभूतियों को संग्रहित करने का काम करते है, वह इन नियमों द्वारा शासित किए जाते है| यह उन कई नियमों और दिशानिर्देशों में से है, जिन्हें सेबी द्वारा भारतीय शेयर बाजार को नियंत्रित करने के लिए स्थापित किया गया है|

आरबीआई और सेबी में अंतर (RBI and SEBI Difference)

आरबीआई (भारतीय रिज़र्व बैंक), भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड दोनों ही नियामक संगठन है, जो वित्त उद्योग का काम करते है| इस तथ्य के बाद भी दोनों ही संगठन वित्तीय प्रणाली के कुछ भाग की देख-रेख और उसे नियंत्रित करने के प्रभारी है| इन दोनों संगठनों के मध्य कई अंतर है, जो इस प्रकार है:-

विनियमन की पहुंच:- आरबीआई भारत का एक संघीय बैंक है, जो बैंकिंग उद्योगों को नियंत्रित करता है| वही सेबी भारत के प्रतिभूति बाजार का भार उठाता है| आरबीआई मुख्य रूप से मौद्रिक संतुलन को बनाए रखने और समस्त वित्तीय प्रणाली को स्थिरता की गारंटी प्रदान करता है| वहीँ दूसरी तरफ सेबी निवेशक के हित की रक्षा करने और शेयर बाजार को विकसित करना का काम करता है|
विधायी ढांचा:- सेबी को विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 और भारतीय प्रतिभूति द्वारा शासित किया जाता है, जबकि आरबीआई को अधिनियम, 1934 द्वारा शासित किया जाता है|
निदेशक मंडल की व्यवस्था:- सेबी के निदेशक मंडल को भारत सरकार द्वारा चुनते है, तो वही आरबीआई में केंद्रीय निदेशक मंडल को भी भारत सरकार द्वारा ही चयनित किया जाता है|
कार्य:- आरबीआई बैंक और अन्य वित्तीय संस्थाओ को नियंत्रित करना तथा देश-विदेश की मुद्रा का प्रबंधन करने के साथ ही मौद्रिक नीतियो को विनियमित करने का कार्य करता है| इस तरह से सेबी आरबीआई दोनों ही भारत की महत्वपूर्ण शासी निकाय हैं| सेबी और आरबीआई की भारतीय वित्तीय प्रणाली विनियमन में महत्वपूर्ण भूमिका होती है| यह दोनों ही अलग-अलग लक्ष्यों के साथ कानूनी वातावरण में कार्य करते है, साथ ही वित्तीय प्रणाली के पहलुओं की देख-रेख करते है|

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सेबी कैसी संस्था है?

यह 12 अप्रैल वर्ष 1992 में भारत सरकार द्वारा स्थापित की गई, एक वैधानिक संस्था है, जिसे भारतीय बाज़ार को पारदर्शिता प्रदान करने के लिए शुरू किया गया था|

सेबी का मुख्यालय कहां स्थित है?

सेबी का मुख्यालय मुंबई शहर में स्थित है|

सेबी की तीन शक्तियां कौन-कौन सी है?

भारतीय प्रतिभूति बाजार के लिए स्थापित नियामक संस्था को सेबी कहा जाता है, इसकी जो मुख्य 3 शक्तियां है, उनका नाम नियामक शक्तियाँ, प्रवर्तन शक्ति और निवेशक सुरक्षा शक्ति है|

सेबी के क्षेत्रीय कार्यालय कहां-कहां स्थित है?

सेबी के क्षेत्रीय कार्यालय चेन्नई, दिल्ली, कोलकाता और अहमदाबाद में स्थित है|

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